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科目三 裸舞

2024年11月26日早，中欧基金发布居品费率变更公告，中欧期间共赢基金照管费由之前的1.2%镌汰到0.8%。

自2023年公募基金开展费率机制修订步调以来，当年10月起，20只首批浮动费率基金继续发起成立。

手脚客岁首批发起成立的浮动费率基金之一，昔日一年多时辰里，因居品政策、投资标的各异，浮动费率基金功绩分化贯通，首尾功绩进出40个百分点。

数据透露，鸿沟2024年11月22日星期五收盘，年内报酬最高的中欧期间共赢A1以38.96%报酬位列有关居品首位，中原瑞益A1、嘉实创新能源A1、富国中枢上风A、银华惠享三年定开年内净值涨幅均跨越20%，工银远见共赢A1手脚惟逐个只自成立起尚未终了盈利的居品，年内累计失掉2.21%。

中欧期间共赢搀杂发起成立于2023年11月28日，基金司理为刘伟伟，该基金的照管费收取与握或然辰挂钩。

凭据居品公告，该基金凭据投资东说念主握有基金份额时辰的不同，竖立A1类、A2类、A3类三类基金份额。三类基金份额按照不同的费率计提照管费，每类份额单独竖立基金代码，远离计较和公告基金份额净值。

比拟大量权力类居品近两年终了的净值增长，刘伟伟照管的中欧期间共赢A1在2024年第一至第三季度均终了盈利，凭据天天基金数据统计，各期该居品远离终了18.46%、4.18%、19.00%功绩增长。

翻看中欧期间共赢A1钞票设扬名单，不错发现两个特色。其一是重仓股比例相对贴近，2024年前三个季度，中欧期间共赢A1前十大重仓股份额远离为67.06%、69.48%、74.87%。在此基础上，该基金的行业设立会凭据市集行情进行流动性调遣。凭据中欧期间共赢A1依期呈报，2024年第一季度末，中欧期间共赢A1前十大重仓股远离为中际旭创、阳光电源、沪电股份、宁德期间、中信博、新易盛、牧原股份、拓普集团、深南电路、传音控股，约莫可分为科技和新能源两类，此外，还有农业和整合配件部分企业用于平衡握仓。

尔后两个季度，刘伟伟凭据市集行情强化了中欧期间共赢A1的科技制造属性，在2024年第三季度呈报中，居品重仓名单新增了立讯精密、比亚迪、腾讯控股、德业股份四家科技或光伏行业公司。

中欧期间共赢A1年内基本保管在9成以上的高仓位运作。年内前三个季度，该居品钞票设立比例中，股权份额远离占比93.33%、94.82%、90.79%。

对于为何勇于提前重仓布局的问题，中欧基金刘伟伟告诉期间周报，昔日三年里，成长股经历了深度调遣，这种调遣来自于估值和基本面两方面。最初是历程2019-2021年的3年上升，大量成长板块的估值处于历史高位，存在一定的泡沫；另一方面，宏不雅经济和产业周期的双重作用下，以新能源、医药、半导体、部分花费为代表的成长板块，均出现了基本面不同进度的下行，这亦然成长格调握续罅隙的病笃原因。

刘伟伟示意，从2023年的下半年运转，已运转通过多个维度对组合进行平衡：最初是镌汰组合的行业贴近度，鸿沟单一滑业的最高握仓比例，在成长股里面也遴荐多个不同的标的，分散在不同的一级行业，这么使得行业设立愈加平衡；其次，握仓格调的平衡，固然合座以成长格调为主，但也会挑升去加多一些偏价值格调的传统行业的设立，这些行业蓄意趋势和估值皆在低位区间，有助于平抑整个组合的波动；终末，平衡风险收益，中枢已经要看买入的位置，和会过多维度的估值比较以及对永久价值的评估，来尽量使得建仓的股票具备裕如的安全旯旮。

将来一段时辰，刘伟伟以为二类钞票具有较为邃密的增长期景。一类是受益于国内经济复苏的顺周期标的，以内需为主，跟着经济企稳复苏，行业和公司蓄意数据也将握续好转，从而鼓吹这类钞票稳步进取；第二类是成长，肖似于之前出现过的互联网、新能源、花费升级、自主可控等产业干线，以为当今比较贯通的产业趋势是AI、储能和创新药，这三个标的现时皆处于产业创新周期的最先。其中AI更是引颈了这一轮人人科技篡改，包括算力基础体式、左右、AI结尾、自动驾驶、东说念主形机器东说念主等，具备较大的概率成为本轮行情的投资干线。

首尾功绩进出40%

行业贴近重复勇于提前重仓，使得中欧期间共赢A1功绩发扬优于同类型居品均值，从其他浮动费率基金居品重仓情况来看，大量居品的功绩发扬和其重仓股行业、设立比重基本正有关。中原瑞益A1、嘉实创新能源A1、富国中枢上风A、银华惠享三年定开等收益排行较高的居品，其前十大重仓股份额、权力钞票比重也均高于收益排行较低的居品。

手脚首批浮动费率中惟一未终了盈利的居品，鸿沟2024年11月22日，工银远见共赢A1自2023年12月成立起累计回撤约为2%。

工银远见共赢A1现时重仓股远离为腾讯控股、宁德期间、长江电力、立讯精密、想源电气、好意思团-W、沪电股份、中航光电、好意思的集团、航天电器，行业分散与中欧期间共赢A1约莫交流，但在贴近度方面，照管该居品的基金司理单文在投资中倾向于通过分散个股镌汰单一居品风险，表当今数据上，2024年第三季度末，工银远见共赢A1前十大重仓股统统仅有37.37%份额占比。

从建仓时点来看，单文2024岁首只须少部分仓位参与市集投资，在2季度起才逐渐擢升了股票市值比重，相对保守的投阅历调让工银远见共赢A1错失了2024岁首的市集反弹，而在2024年第三季度只终了2.35%的净值增长，全市集同类基金排行4159/4542，跑输沪深300指数接近14个百分点。

自10月中旬市集插足悠扬以来，回撤鸿沟方面，鸿沟2024年11月22日，近一个月工银远见共赢A1合座跌幅4.34%，短期内抹平了年内一齐涨幅。